人形机器人概念股走出牛市绩优基金都持有哪些？

  近日，券商中国记者梳理业绩表现优异的基金经理持仓发现，近期基金业绩居前的基金经理，包括鹏华基金闫思倩、永赢基金张璐、中航基金王森等，他们重仓股高度趋同，多半仓位出自

  有基金经理认为，产业可能如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链一样，是未来不可多得的现象级的长坡厚雪大赛道。

  市场主要观点认为，人形机器人产业链上游最重要的包含核心零部件供应商，如旋转执行器、直线执行器、谐波减速器、无框力矩电机、行星滚柱丝杠、梯形丝杠、灵巧手、六维力矩传感器和电池等。这些零部件的性能直接影响到机器人的整体性能和成本。例如，灵巧手和是实现机器人高精度操作的核心部件，而执行器和则决定了机器人的运动能力和稳定性。

  基于以上思路，A股市场上一大批与相关的产业链公司获得长期资金市场的热捧，兆威机电、北特科技、五洲新春、双林股份、肇民科技、中大力德等个股走出一波牛市，股价不断走出新高。

  记者注意到，有多位绩优基金经理抓住了上述大涨的牛股，目前业绩居前的主动权益公募基金中，基金持仓均有人形股，在个股带动下，同样押注的基金业绩表现十分优异。

  截至2月13日，鹏华碳中和主题C、永赢先进制造智选A、中航趋势领航A、前海开源嘉鑫A、平安先进制造主题A年内业绩回报分别达到42.44%、40.31%、31.96%、31.27%、36.09%。

  记者注意到，上述绩优基金经理对人形机器人的持仓思路一致，他们都以为，人形机器人正在慢慢地从主题概念过渡到产业投资，于是将仓位更多地集中到具备高确定性的标的上，以产业的思路重仓具有真正核心技术、卡位优势和供应链能力的公司。

  以股价走出新高的为例，该企业主要从事微型传动系统、微型驱动系统的研发、生产和销售业务，是一家集设计、研发、制造于一体的微型驱动系统方案解决商，是近期市场上热门的人形机器人概念股之一。

  有多位基金经理在四季度新进，其中就包括现业绩排名第一的基金鹏华碳中和主题C。具体来看，永赢基金张璐管理的永赢先进制造智选A增持至174.74万股，长安基金徐小勇管理的长安成长优选C、长安鑫盈C、长安裕隆C和长安先进制造C等4只基金合计买入129.50万股，闫思倩管理的鹏华碳中和主题C买入78.00万股。

  永赢先进制造智选A年内业绩回报40.31%，该基金持仓市值最高的是，第二位是兆威机电，同时还有、贝斯特、伟创电气等个股。基金经理张璐着重关注的是拥有供应链优势、技术具有护城河、价值量较大的优质人形机器人产业链公司，包括机器人总成商、丝杠及设备、、、、灵巧手等。

  中航趋势领航A年内业绩回报在31.96%，在基金经理王森的持仓中，出现了、、、兆威机电等机器人概念股。

  不过，最近两个交易日，上述人形机器人高位大牛股开始掉头回落。2月13日兆威机电跌停，美格智能、卧龙电驱跌逾9%。14日，再跌停，机器人基金净值也出现大幅回撤，这是否意味着人形机器人牛市已经结束？

  张璐表示，2025年开始，一大批国内外厂商都将进军人形机器人产业，部分公司可能推出现象级机器人产品并开始做小规模量产，机器人行业的“iPhone时刻”或将来临。

  张璐认为，人形机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止是1:1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于别的行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相比来说较高的要求。

  而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年中产业链、电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

  基金经理闫思倩也认为，新能源行业过去3年，经历过供给侧出清，需求仍持续增长，股价和基本面都在历史低位，具备长期投资机会，可以长期选股。其中具备下面几个维度优势的个股，未来投资机会更加显著。

  一是需求持续超越行业增速的景气机会。以锂电池为代表，展望终局至少还有5倍增长空间。锂电需求从、汽车动力扩展到了储能、机器人、低空经济、终端AI等多领域。二是供给侧改革产能出清的机会：光伏供需比接近200%、亟需类似水泥钢铁行业的供给侧改革；三是出口链机会：出海业务盈利好于国内，在东南亚、欧美等全球市场的占有率提升；四是技术升级，或新兴起的产业机会：例如固态电池，人形机器人和无人驾驶。人形机器人国外以、Figure和1X为代表；国内汽车企业起步布局，人形机器人和为汽车和汽车零部件公司带来新的成长空间。

  王森同样认为，人形机器人行业正展现出令人瞩目的潜力与魅力，被认为可能是人类历史上最大规模的产业之一，该产品形态具有极高的适应性和实用性，能自然适应日常生活环境，可轻松使用人类发明的各种工具，人机互动自然性强，能在工业、服务、家庭等多个领域发挥及其重要的作用，应用场景广泛，市场规模有望在未来几年内迅速增加。

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