双林股份：丝杠龙头崛起
双林股份（300100）作为行星滚柱丝杠有突出贡献的公司，在人形机器人赛道上强势崛起。行星滚柱丝杠在人形机器人中扮演着 “动力传输纽带” 的关键角色，大多数都用在将回转运动转化成直线运动或将直线运动转化为回转运动，是实现高精度直线运动的重要传动部件，大范围的应用于机器人的关节、手臂、腿部等部位，对机器人的运动精度、负载能力和稳定能力起着决定性作用。
双林股份可以在一定程度上完成净利润增长 274%，得益于其过硬的技术实力和巧妙的市场策略。公司凭借在汽车零部件领域积累的深厚技术底蕴，成功攻克行星滚柱丝杠的制造难题，产品顺利送样多家头部公司，这中间还包括供货特斯拉，借助特斯拉在人形机器人领域的强大影响力和广阔市场，双林股份迎来了业务的爆发式增长。此外，公司还在不断拓展产品线，加大研发投入，提升自身在产业链中的地位，进一步巩固竞争优势
1⃣业绩持续高增。公司连续3个季度保持利润的同比快速地增长，全年增速400%以上。
2⃣ 主业HDM+轴承双爆发。24Q3公司的HDM同比增长8%，轴承业务同比增长9%，研发丝杠的底气是什么，是轴承的正向开发，双林的子公司襄阳新火炬国内HdM龙头，就是丝杠的底气。
3⃣行星滚柱丝杠已送样多家头部公司。机器人大腿用的行星滚柱丝杠样品已向国内外主流玩家送样并报价，一月份产能设备全部安装到位，形成量产能力。
4⃣Peek材料轻量化应用后续进入人形机器人预期。双林有20余年的模具开发能力，全市场占有率最大的HDM份额，后续PEEK材料进入人形机器人预期极大。
公司24年净利润预计4.5+亿元，对应PE约25倍出头，25年预计5.5+亿.22倍PE
细分市场的地位显著，有溢价。燃油车客户持续下降，前五大客户从年初的51%下降到46%（三季度截止），产品附加值不高的业务都优化了。
peek材料做了20多年了，也应用在了驱动器上，供货给了国内头部车企。毛利率持续不断的提高，专注中高端，锁定新能源客户。毛利率得以提升。
变速箱，在24年亏损4000万，所以就关掉了，25年就没有这部分亏损了。虽然预期25年营收增长是10%，但预期净利润增长可以超过50%。
丝杠，是22年调研，23年规划——24年做车用丝杠，25年是转向系统，26年是人形机器人丝杠市场。因为市场变化比较快，24年6月份拿到客户图纸，9月份就开始送样。
首先以合理的价格对采取丝杠技术的人形机器人公司，帮他们固化技术路线。采用丝杠的是开普勒 小鹏 智子科技 小米等。目前最困难的产品保价都没有超过1000元，容易的产品价格会更低。如果按照我们的产品报价，产品能实现bom在1万元。
和科斯新合作后，发现他们技术路线最优，成本最低，适合量产，所以就收购了他们。
宇树科技的技术路线和特斯拉不一样的，王兴兴考虑到成本和量产，都是有别于特斯拉的技术路线，没有才有丝杠。人形机器人第一场景是工业，第二是商业，第三才是家庭。在工业领域，考虑承载能力和抗冲击能力，以及自稳定能力，都需要丝杠。
严格来说，丝杠是可以随着自重自动的，特斯拉要求是80%得传动效率，拿在手上必须掉下来才能符合标准要求，掉不下来说明加工精度不高
